Facebook完了，但Meta才在此之前

分少，包含Facebook、WhatsApp、Instagram和Messenger。

的公司较低管在的公司股票电话座谈都会透露，在广告片数目多方面，我们预期将此后陷入来自两多方面的仍然性，一是使用者时间的市场竞争急剧激烈；二是使用者粘性向Reels等粗壮截图多方面转移，但其货币化技能低于Feed和Stories等十分明朗的整体产品。

Meta为了应对个字符晃动旗下的TikTok挥军粗壮截图应用领域，在一定较低度上对业绩遭受损害。

还有一个关键原因是，使用者行为同样确实引发改变，人们确实把十分多的时间大花在了其他不想上，而不是Facebook和Instagram的页面。这确实反映出，在实施两年严格的传染病控制措施此后，人们愿意在草坪大花十分多的时间。此外，这也确实说明了，人们只是对交友原先闻界有点厌倦了，所以越来越少应用于交友和平台。

2）广告片市价技能短时间受负面挤压

在广告片市价多方面，Meta陷入三多方面挤压，其一是，iPad试行了十分严格的个人资料标准，允许商业广告片在iOS电子系统上的应用程序和主页上跟踪大众的行为。一同一时间，这些改变还没有人生效，这意味着其负面影响仍将突显在第一一集度的上升上。的公司透露，我们预期，由于和平台和监管改变的涡流，广告片市价技能将短时间受负面挤压。

其二，Meta说明，第一一集将与去年同期的“需求强劲”形成对比，较低通胀和供应链瓶颈等货币举措挑战将要负面影响商业广告片的预算。

最终，该的公司预期本一集度外币汇率也都会成为资本额营业收入上升的涡流。

Meta的公司股票让人有点意外，也十分枉理清深究，就在Meta的公司股票公布前一天，雅虎母的公司Alphabet确认了全面超预想要，单是原先较低的业绩报馆告，的公司股价大幅上涨。

Alphabet顾问执行官Sundar Pichai在一份发表声明之中透露，的公司的广告片金融业务“短时间强劲上升”，借助“数百万的企业蓬勃发展，并找出原先客户”。

两者中间形成鲜明对比，Meta嘲笑Reels的资本额较低，但Alphabet显然YouTube的资本额将要急剧上升。这就引出了最终两个原因，大众是广泛缩减了交友原先闻界的应用于，还是只是缩减了Meta和平台的应用于？商业广告片是在减半开支，还是将资金不足从Facebook等和平台转移？下面这个“雷点”一定较低度上告知了我们答案。

3）Facebook 的使用者总数17年来首次下滑

Meta原先版的公司股票结构由两个部分合组，一个是“应用程序表亲”，包含 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服务，第二个是FRL（Reality Labs，Facebook想要象实验室），包含与AR（增强想要象）和VR（虚拟想要象）就其的接口、软件和内容。

Facebook 的使用者总数首次下滑，这对于自 17 同一时间首次亮相以来，经历了无止境上升的交友原先闻界和平台而言，少有首次。

根据母的公司Meta的一集报馆，与上一一集度来得，Facebook在2021年年末一落千丈了共约50万全世界每日使用者。

尽管相对于其每天19.3亿的总知名使用者而言，这确实不是一个重大的下滑。但对于一家以使用者数驱动的的公司来说，它代表者了使用者之中仍然快速上升的告一段落。

Facebook使用者上升的停摆不前，部分因素是其使用者群老化，并且现在没有人原先的发展中国家可以扩展。之前Facebook美国本土的使用者上升现在开始相当程度下滑。

另外，使用者上升下滑的另一部分因素是来自其他应用程序的市场竞争加剧。尽管Meta努力追求年轻使用者的目光，但还是有许多人被TikTok等应用程序所吸引。

追踪因特网每秒的cloudflar的图表显示，Tiktok去年2月之六月开始突然间呈现强势，首次取代雅虎。包含圣诞（11月25日）和黑色星期二（11月26日）这些现代的“大日子”，Tiktok的藏书量也都是全世界第一。9月份Tiktok的月份知名使用者翻倍了10亿。

当我们把Facebook的整个“应用程序表亲”——比如Instagram和WhatsApp——包含在内时，它的使用者总体仍在上升，尽管速度相对较快。环比从28.1亿增加到28.2亿。

4）元时空战大抵性主管赤字逐年扩大，去年净亏100亿！

非议的还有元时空战大抵性主管业绩，本次的公司股票Meta首次披露包含元时空战大抵性的FRL主管财务图表，的公司预期对元时空的企业令2021年营业营收缩减共约100亿美元，FRL粗壮期不都会营收。在去年7月CEO扎克伯格对元时空的冀望描述之中，他渴望用五年左右将Facebook打造为一家元时空的公司，而数十亿美元的多年企业都会侵入营收。

的公司股票显示，FRL去年四一集度支出8.77亿美元，环比增57%，营业收入增22%。同时，该主管去年四一集度的运营赤字为33亿美元，全年各一集度的净赤字逐渐扩大，2021全年净赤字101.9亿美元，2020年净赤字66.2亿美元，2019年净亏45亿美元。

03Meta要怎么告吹？靠元时空？

毫无疑问，Facebook现在应该被引述作Meta，正陷入着对其交友原先闻界份额的真正挑战。而FRL连续三年的巨额赤字图表可以看得出来，打造元时空又是一场价格较贵的赌博。

此外，据CNBC报馆道，FRL的赤字拖累了 Meta去年的适度营收技能。如果不是 FRL，该的公司去年全年的营收将超过560亿美元。Meta顾问财务官还透露，预期2022年元时空的经营管理赤字还将“显著增加”。

数字咨询的公司 Publicis Sapient 的技术统计分析员 Raj Shah 透露：“现在是对 Meta元时空展开检验的时候了，在iPad的个人资料举措改变后，元时空最远营收或填补广告片支出空隙还有很长的路要走。”

元时空的故事在粗壮期内很枉对使用者数带给有鉴于此。因此，Meta也在鼓励扩张使用者在交友原先闻界上最想要要的样子——截图。即使如此一个月，Instagram经理亚当·莫塞里正侧重于其粗壮截图产品Reels以及越来越多地针对年轻人。

扎克伯格也将Reels列为的公司月内的首要任务。然而Reels的体量还很小，巨头TikTok很强大。并且由于主要是绑定在Ins和平台上，因此对于使用者原先增贡献确实并不较低，十分多的是生态系中间的在表面上震荡。

也就是说Reels以外的效用主要仍然存在于拉长使用者在Meta体系内的应用于延时，因此对适度支出借助于的补位和把手效用还十分小。

同时，扎克伯格也透露，Reels的薄利都会在粗壮期内负面影响广告片支出的上升。

但作为硬币的另一面，纽共约证券现金所曰报馆的劳拉福尔曼显然，“如果每个人都显然Meta只是一家在交友原先闻界上一落千丈优势的的公司，那么将对仍然企业者带给但他却。”

扎克伯格在 去年10 月份透露，Meta 的元时空目标是“在十年之中促使虚拟覆盖10亿人。”从这不来看，这很确实是可以实现的。根据Stifel的Mark Kelley估计，到月内年底，除之中国外，全世界将有25亿电脑游戏玩家。那么Meta只需在未来八年内翻倍其之中的40%即可实现其目标。如果考虑到电脑游戏玩家5%的复合年上升率，那么这个目标也就十分确实实现。

因为即便Meta确实不像以前那么酷了，但它们几乎现在覆盖全世界有数一半的人口数。截至去年第一一集度，每个月都有超过10亿人访问2016年推出的 Marketplace；Facebook有数10%的使用者在推出后的一年内访问了Shops。

本一集度的公司股票之中，FRL的支付及其他支出共共约翻倍10.32亿，营业收入上升16.6%，尽管适度贡献较弱，但显著好于先前的管理层指引。从SteamVR图表也可以看得出来，Quest 2从9下半年的33%快速提升至12下半年的39%。如果于是又加上Rift的图表，适度Oculus的市北区分之一率超过50%，垄断优势引人注意。

扎克伯格还透露，计划在月内推出一个移动版的虚拟想要象体验“夜空世界”。

04纽共约证券现金所怎么看？

统计分析广泛说明，尽管Meta透露将企业数十亿美元规划设计元时空虚拟，但就以外而言，其 Facebook 和 Instagram应用程序及分之一资本额无论如何大头的整体广告片支出仍是企业者非议的热门话题。

Meta拥有位居雅虎的全世界第二大数字广告片和平台。去年三一集报馆时的公司曾警告引述，四一集度陷入iPad作业系统个人资料变十分、货币举措和传染病的短时间反制及“重大不确定性。

侧重于数字技术的Futurum Research顾问统计分析员Daniel Newman说明，必须非议广告片金融业务对必需品的适合于较低度，在较低通胀环境下，Facebook的稳健较低度如何？如果经济上升还能否此后提价Evercore ISI统计分析员Mark Mahaney也显然，iPad个人资料变十分显然在三一集度对Facebook产生了负面负面影响，关键原因是后者能否进一步降低这种风险，还是说负面负面影响相当程度扩大。

从今日Meta评价的“较低通胀和供应链瓶颈缩减了商业广告片预算”来看，可以说的产品最厌恶的现象将要引发。

企业者还渴望注意到FRL主管营收技能的基准。美国银行统计分析员Justin Post去年引述，纽共约证券现金所想要真的“未来几年企业元时空，对Meta遭受的营收损失惨重都会有多大”。RBC Capital Markets统计分析员Brad Erickson引述，企业者渴望注意到解决的一个关键原因是，元时空初始货币化前提有清晰道路。

自Meta公布元时空纲领以来，2021年共有224次美国的公司的的公司股票电话都会说明“元时空”一次，而2020年仅有7次，显示出元时空作为移动因特网此后下一个小众概念的热度之较低。但Bokeh Capital顾问企业官Kim Forrest警告引述，预期Meta都会企业重金兴建元时空，先行者不能必要获成功。

Global X 研究统计分析员Pedro Palandrani也引述，元时空是“仍然的故事”，粗壮期内企业者十分非议 Meta 如何驾驭iPad个人资料变十分、电商金融业务突破，以及通过Messenger或粗壮截图Reels功能性获利的方式。

本文选编自账号社会公众号“纽共约证券现金所轶事”作者：赵颖 、周欣瑜；智通财经总编：徐文强。

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