华泰期货甲醇日报20211222：中转站最紧时期逐步过去，中转站基差快速回落

原标题：华泰期货甲醇日报20211222：南澳口最紧初逐步基本上，南澳口基差短时间内下降

一、华南地区生产成本继续断裂

（2）内蒙东段2150（-70）元/吨，南线2220元/吨（-10），生产成本再度断裂，出货不足之处观察。（2）神华本港台煤价相当程度下降，前期太原严重事故炒作短周期显出，煤头甲醇费用下降。

二、后续到南澳逐步下降，外盘装置开建下降

（1）南澳口对01基差短时间内下降（2）到南澳最少阶段暂过，12下有1同月上中旬到南澳量级更进一步下降。亦同伊朗kaveh230万吨及马油170万吨装置逐步终止。

12-1同月平衡表愿景：12同月去库预期，1同月进入常年累库阶段。

策略理解：（1）单边：暂静待，估值相当程度较差，预期1同月进入累库term。（2）跨越品系股票市场：1同月平衡表预判甲醇累库振幅较PP更慢，PP05-3MA05牛市仍是周一高做缩。（3）跨越期股票市场：5-9牛市周一低做扩。

后果：原料动力煤生产成本波动带来的费用支撑摆动，MTO企业维护保养及恢复的许诺情况。

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