“周期天王” 霍华德·马克斯最新备忘录：动手投资，何时该卖出？

作者又纳了一条：一旦你兜售出，你还必须立即如何管控获利。

因此，出于产品良机而出售通常不是一个好主意，仍然转给才是王道。

转给多少算 “毕竟多”？

虽然大多数人都有自己所普遍认为 “最好的” 则有，但是几乎所有的外资者亦不会做到外资一组独特，证明人们仍然不会用独特的方法有来防范不得而知的风险。

若是任意在外资一组那时候增纳某种资本的比重，且这一比重过高时，你但不会睡不着觉。

因此，鲍曼普遍认为我们应当合理地放宽所转给的头寸规模。

几条底线在于：

外资决策应基于对这两项资本发展前景的评估； 不应当不毕竟可能因为价位上飙升和仓位膨胀就兜售出； 虽然没有急于科学地计算出合理的头寸转给放宽应当是多少，但还是该适当地放宽所转给的头寸规模。

换句话真是，作者还是普遍认为，调高头寸或抵押的立即显然一般来真是越来越进一步情况的说明，就像外资那时候面其他重要的一定不会一样。

章那时候面

通过适时的买了兜售毕竟可以借助于资本快速电子货币，但是没有人有能力忠实地适当地做到 “适时买了兜售” 这件有事。这就是为什么大多数积极管理的外资一组都跑出不赢产品。

鲍曼指出，在过去的九十年那时候，标普 500 指数每年举例来真是最少回报大约最少 10.5%。这假定九十年前外资于标普 500 指数的 1 美元将增加到现在的大约 8000 美元。而如果现在可以每年 10.5% 的近代举例来真是盈利外资 1 美元，五十年后它不会增加到 147 美元。

越来越或多或少的是，在 2019 年 4 月 11 日，The Motley Fool 引用摩根大通 2019 年聘任指南的数据资料显示，在 1999 年至 2018 年的 20 年期间，标准普尔公司的年盈利是 5.6%，但如果你而过了其那时候面 10 个最佳交易系统日（或大约 0.4% 的交易系统日），你的盈利只有 2.0%，毕竟才不会在最好的 20 年那时候面挣得到没钱。

这假定高回报通常集那时候面在少数几天，越来越多时候耐心的回头越来越为可贵。

因此，如果现在开始外资并不必要长时间的交易系统操作者，那么现在刚刚成年的人可以在聘任时得到最好的保障。

复利纳星期等于揭示奇迹。愿意做交易系统者，而是成为外资者。

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