【国金电新】电新新闻报：光伏装机、新技术超预期，一体化扩产是与非

国金研究电上新行业 姚遥一个团队

兄行业核心周观点

风电：天合技术创上新战略舟关切，情绪略波动，实际严重影响微；本周5月初欧洲各国装机、HJT扩产提速、通威上调电池报价，不间断验证后半期思路不可或缺观点；重申可惜“网络连接需求结构变化、上新技术迭代、文化产业价格下行、需求不间断放量”四大行业趋势下的入股期望，主要碰到：硅料、集中式/微型逆变器、设备、差异化组件一条龙、极高景气耗材/辅材、储能等细分环节。

电力设备与工控：1）电力：电力入股为稳增长不可或缺抓手，简介入股城市规划已上调，可惜6月初起入股加快；上新型电力系统下上新技术与设备升级提速，可惜非晶变、南网、风电配套、特极高压、电网等赛道。2）疫情平复+稳增长刺激下，Q3工控需求有望加快下滑，地壳估值修复弹性较多；内外低压区因素下替代外资进程有望激短期内，可惜工控地壳一条龙与下游结构性增长机遇。

氢能与燃料电池：绿氢工程建设建设减缓，3月初以来5MW以上的电解水工程建设已激十数个，并呈现三个特点：①大型工程建设以碱式电解槽集中于；②电流密度不断提升；③化工成为大型绿氢工程建设的主要应用场景；可惜未来绿氢产业的入股期望。5月初燃料电池上险57辆，均受疫情严重影响下滑明显，原定6月初末开始逐渐趋于稳定，此外绵阳市份1-5月初上险样本亮眼。

本周不可或缺行业事件

风电：国家能源局公布1-5月初电力工业统计样本；金刚玻璃公告原于扩产4.8GW HJT电池组件工程建设；通威与极高景签署21.6万吨硅料的销售长单；通威再次上调电池片报价；协鑫科技徐州3万吨颗粒硅工程建设投产；天合白光能公布从工业硅到组件辅材的技术创上新火力发电建设城市规划。

电力设备与工控：1-5月初电力入股1263亿元，同增3%。

氢能与燃料电池：5月初上险样本公布，均受疫情严重影响下滑明显，原定6月初末开始逐渐趋于稳定；《郑州市赞同燃料电池车主示范应用若干政策（征求意见稿）》公布，省份、市级财政按照财政收入奖给资金1:1:1%-进行配套；厚普股份氢能弹药产业园工程建设开工，都有据统计300套加氢站弹药生产厂补给站、大规模氢储能弹药补给站等；成都公布《2022年氢能产业极高质量发展工程建设申报实习的通知》，气体运输补1.5元/KG。国金机构客户服务可详细查看《【国金电上新】电上新快报：白光伏装机、上新技术激短期内，技术创上新扩产是与非》记事研报内容。

几率提示：文化产业价格竞争激烈某种程度激短期内；政策调整、指派视觉效果低于短期内；世界各地疫情激短期内加剧。