“元宇宙第一股”股价大大的缩水，Roblox 股价反弹喜忧参半

发布时间：2025年11月15日 12:18

45.24美元相较，上涨了55%。

有两个环境因素将约束Roblox的投资者增值上行紧致。

首先，Roblox在本体沿海地区英国和澳大利亚消费市场的最新发挥是主要问题。

正如该美国公司2021年第二第五季营收请注意，RBLX在英国和澳大利亚沿海地区的每日出名使用者在2021年第二第五季上半年急剧下降了-1%，而2021年第二第五季和2021年第三第五季的上半年上升不下分别为+5%和+6%。

都有的是，英国和澳大利亚消费市场的每日出名使用者在2019年下半年至2021年下半年的上半年上升范围为+28%至+90%。

这里有两个不可或缺的负面因素。

其中的一个含意是，Roblox在英国和澳大利亚成熟消费市场的使用者上升意味著已经超越饱和点。以外尚不确定亚太沿海地区等国外消费市场的强劲上升确实只能实质上这样一来英国和澳大利亚地理环境区域下一代的渐入佳境。

另一个因素是，假设来自英国和澳大利亚消费市场的出名每日使用者比例之后急剧下降，RBLX的整体货币化不下意味著不会急剧下降。很连续性地假设，与国际消费市场相较，更成熟的英国和澳大利亚沿海地区的使用者货币化不下相对较差。

此外，都有的是，根据下图，Roblox在依然四年中的每月底独立使用者的超过预付比不下相对持平，这这样一来它依然意味著无法成功地将使用者货币化。

Roblox每月底唯一使用者的超过预付比不下其次，即使在近来的公司投资者调整之后，RBLX的成交也不实质上较贵。根据标准巴斯投资者IQ数据，消费市场以外对Roblox的共识是下一代12个月底的大型企业内涵收入比和EV / EBITDA正数分别为7.9倍和41.1倍。

根据我的计算，70美元的市价尽意味著将转变成为远期EV / EBITDA和大型企业内涵收入比分别为12.5倍和65.2倍。Roblox不太意味著超越如此较高的成交，消费市场一致预计该美国公司的收入上升不下（+15.3%）和EBITDA盈亏（+19.2%）在2022财年相对温和或低于20%。

引言

RBLX投资者为拥有者型投资者。

该美国公司的中的期机遇喜忧参半。Roblox正在努力增加其使用者群并使其地理环境组合多样化，并且根据其近来的2021年第二第五季净资产，显现了令人鼓舞的迹象。

但Roblox英国和澳大利亚消费市场的每日出名使用者上升放缓是一个不可或缺的波涛汹涌，RBLX以外的成交容易保证买入评估。

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